1月8日丨股市重要资讯
1、十二部委共推煤企兼并重组、2018望成重组大年
由发改委牵头，12个部委联合制定的《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》5日公布，明确提出支持有条件的煤炭企业之间实施兼并重组，支持发展煤电联营，支持煤炭与煤化工企业兼并重组和支持煤炭与钢铁等其他关联产业企业兼并重组，使煤炭企业平均规模扩大、产业格局优化。到2020年底，争取在全国形成若干个具有较强国际竞争力的亿吨级特大型煤炭企业集团。
点评：煤炭去产能目标现已取得阶段性成效，主基调正在转变为全面提高供给体系质量，企业间的兼并重组是实现这一目标的重要途径。兼并重组大幕在2017年下半年开始拉开，山西省成立了注册资本500亿元的国有资本投资运营公司，陆续有潞安环能（601699）、西山煤电（000983）、山煤国际（600546）等14家上市公司纳入其麾下，后续的整合前景受到机构关注。2017年还出现了煤企神华集团与电企国电集团的重组，机构认为此类跨行业重组有利于使煤炭上下游之间的利润实现合理分配，促进行业健康发展，看好2018年迎来兼并重组潮。
2、发改委划定时间表、2025年新车基本实现智能化
发改委组织研究起草的《智能汽车创新发展战略》自1月5日至1月20日公开征求意见。征求意见稿提出，到2020年，智能汽车新车占比达到50%，中高级别智能汽车实现市场化应用，重点区域示范运行取得成效。到2025年，新车基本实现智能化，高级别智能汽车实现规模化应用。到2035年，中国标准智能汽车享誉全球，率先建成智能汽车强国，全民共享“安全、高效、绿色、文明”的智能汽车社会。另据媒体报道，百度阿波罗2.0版本将于近期推出，该版本将具备最开放、最完整、最安全的自动驾驶能力，支持简单城市道路自动驾驶。
点评：科技巨头纷纷积极布局智能汽车领域，在汽车智能化率提升的过程中，与“BAT”有业务合作关系的软硬件企业，有望借助其平台优势率先抢占市场。路畅科技（002813）、中科创达（300496）加入了百度的阿波罗计划；四维图新（002405）作为导航电子地图龙头，获得腾讯战略入股。
3、民航价格改革通知发布、航空公司业绩有望增厚
发改委、民航局近日发布进一步推进民航国内航空旅客运输价格改革有关问题的通知，提出5家以上（含5家）航空运输企业参与运营的国内航线，国内旅客运价实行市场调节价，由航空运输企业依法自主制定。另外，每家航空运输企业每航季，上调实行市场调节价的经济舱旅客无折扣公布运价的航线条数，原则上不得超过本企业上航季运营实行市场调节价航线总数的15%（不足10条航线的最多可以调整10条），每条航线每航季无折扣公布运价上调幅度累计不得超过10%。
点评：兴业证券认为，本轮放开管制的航线质量和数量大超预期，5家承运员以上的航线全部放开，其中包含了大量优质航线，5条一线城市互飞航线全部放开。据测算，南航、国航、东航母公司2018年夏秋季可调线路分别为42、28、42条。假设能提价的市场化航线全票价提高10%，且折扣率及客座率能够保持不变，2018年南方航空（600029）、中国国航（601111）、东方航空（600115）的业绩都将显著增厚。
4、功率半导体MOSFET引领新一轮涨价行业盈利进一步提升
据媒体报道，国内半导体功率器件MOSFET厂商涨价声此起彼伏，如今国际大厂也宣告涨价。国际分立器件与被动元器件厂商Vishay表示，因分立器件市场产品成本上涨，对新订单涨价，未发货订单价格也将于3月1日起调整。此前，国内厂商富满电子、华冠半导体、芯电元等对电源IC、LED驱动IC、MOSFET等产品进行了调价，有的涨幅达到了15%-20%。据称MOSFET涨幅当属最大。
点评：业内表示，MOSFET是目前最常用的功率半导体器件之一，泛用于多种电子产品与系统之中。在iPhone新品的带动下，无线充电正成为国内手机和配件厂商导入的新应用，加之应用层面快速提升，MOSFET需求强劲。同时，全球电动车市场加速成长，对MOSFET需求急迫，在汽车应用领域的销量超越了计算和数据存储领域，占总体市场的20%以上。据预测，2018年上半全球高压MOSFET芯片市场供需缺口仍达30%的情况，明年上半年主要产能已被预订一空。随着MOSFET价格不断上调，相关厂商盈利能力有望进一步提升。华微电子（600360）是国内功率半导体龙头企业，MOSFET市场份额处国内前列。扬杰科技（300373）在6寸晶圆板块实现Trench工艺芯片，中高端MOSFET芯片大规模量产。
5、机票价格市场化改革力度大热门航线涨价带来业绩高弹性
日前，国家发改委、民航局发布《关于进一步推进民航国内航空旅客运输价格改革有关问题的通知》。5家以上(含5家)航空运输企业参与运营的国内航线，国内旅客运价实行市场调节价；每家航空运输企业每航季上调实行市场调节价的航线条数，原则上不得超过上航季运营实行市场调节价航线总数的15%；每条航线每航季无折扣公布运价上调幅度累计不得超过10%。
点评：业内表示，相比此前主要是涉及支线，此次价格放开的力度非常大，涉及了京沪广等热门商务航线，而且实行市场调节价的国内航线比2016年时增加了306条，对航空公司盈利带来很大的弹性。去年10月底开始，航空冬春航季计划开始执行，受民航局供给侧改革新规影响，航班计划增速下滑，标志着航空供给侧改革进入实质阶段，未来几个季度供给侧改革影响将逐步显现。2018年，需求增速仍将维持在10%以上，高于总座位数增长1-2个百分点，供需差导致的票价波动对利润的弹性将远高于油价。据机构测算，客公里收益每提高1%或客座率提高1%，中国国航（601111）、南方航空（600029）及东方航空（600115）净利润将分别增厚6.7亿元、6.6亿元、5.7亿元。
6、覆铜板开启新年涨价第一炮企业盈利能力将持续提升
据媒体消息，全球最大的覆铜板供应商广东建滔积层板公司1月5日发布新年首次涨价通知称，由于铜、化工产品原料价格上涨 ，天然气供应紧张，迫于成本压力，即日起将旗下板料和PP（即半固化片）分别涨价10元/张和120元/卷。该公司去年已连续提价8次。
点评：业内认为，由于覆铜板产业集中度较高，定价权基本在建滔、南亚、生益科技等龙头手中，在重要原材料短缺和涨价的情况下，覆铜板企业可以及时进行价格传导，并借机提升盈利能力。包括新能源车、手机等在内的多个行业对于PCB的需求量实现两位数的年增长速度，奠定覆铜板涨价基础。预计到2020年，全球将有90亿美元的印制线路板市场需求。影响力最大的覆铜板大厂建滔再次涨价，整个行业涨价预期不断提升。从去年各大覆铜板厂商的涨价趋势来看，涨价潮还将持续。随着中国逐步迈入5G时代，消费电子面临新一轮发展，势必将引爆更大的覆铜板需求。华正新材（603186）去年四季度年产450万平方米覆铜板项目产能陆续释放。金安国纪（002636）为中厚型覆铜板细分领域绝对龙头。
资料来源：上证早知道，中证早知道，时报早知道
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